6月全国钢铁行业PMI小幅回落 终值50.7%

人氣: 时间:2020/7/16 11:24:14 來源:www.wamutruth.com

2020年6月份中國鋼鐵行業PMI爲50.7%,環比小幅回落6.9個百分點。分指標來看,新訂單、積壓訂單、産出、出廠價格、新出口訂單等指數均出現大幅回落,而成品材庫存指數大幅回升,原料采購價指數繼續居于榮枯線上方,均表明6月份國內鋼鐵行業供需結構有所轉變,供需矛盾開始突顯。具體來看,進入6月份,國內鋼鐵供給繼續回升,粗鋼、生鐵、鋼材日均産量均創新高,然受淡季因素困擾,國內終端需求高位回落,國內鋼鐵行業轉向供強需弱格局,鋼材價格上行受阻,社會庫存再度累積,部分品種部分地區價格出現一定回調。面對即將步入的7月份,市場能否擺脫淡季困擾,供給是否出現邊際減量,鋼鐵行業能否繼續回升,下面筆者從PMI各項指數進行分析解讀。

圖一、Mysteel中國鋼鐵行業PMI指數

圖二、Mysteel中國鋼鐵行業PMI分項指標

一、國內主要鋼材品種價格漲跌互現

1、國內螺紋鋼均價高位回落

圖三、全國螺紋鋼價格走勢

截至6月29日,Myspic國內鋼材價格綜合指數137.51,月環比上漲1.13%,較去年同期相比下跌5.76%;國內長材指數爲154.18,月環比下跌0.15%,較去年同期下跌7.35%;螺紋鋼指數爲149.19,月環比下跌0.63%,較去年同期下跌6.52%。6月份全國建築鋼材價格高位回落。截至29日,全國24個主要城市20mmHRB400材質螺紋鋼市場平均價格在3771元/噸,月環比下跌15元/噸,較去年同期下跌318元/噸。

2、全國熱軋均價大幅上漲

圖四、全國熱軋卷板價格走勢

截至6月29日,國內扁平材指數爲121.56,較上月環比上漲2.70%,較去年同期下跌3.76%;其中熱卷指數爲134.36,較上月環比上漲3.10%,較去年同期下跌3.93%。截至本月29日,國內24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價爲3790元/噸,月環比上漲117元/噸,較去年同期下跌120元/噸。

二、内贸需求强韧性 产量攀升至高位

6月份,全國鋼鐵行業鋼廠産出指數較5月份回落11.6個百分點,終值53.6,仍處于榮枯線上方。具體來看,進入6月份國內鋼鐵産量繼續回升,高産量高原料需求推動原材料價格連續上漲,鋼廠成本持續高位,然6月份淡季效應顯現,整體需求有所減弱,國內鋼鐵市場呈供強需弱格局,後半月鋼廠産量增速放緩。

從相關指數來看,本月成品材出廠價指數大幅回落30.4個百分點至60.7,鋼廠成品材庫存指數低位回升27.9個百分點至55.4。本月原材料采購價指數微幅回落3.2個百分點至84.7,仍大幅高于榮枯線,國內原材料采購量指數回落1.4個百分點至59.5,國外原材料采購量指數回升1.4個百分點至50.9。

相關數據來看,6月26日Mysteel監測的139家建材生産企業中,螺紋鋼周實際産量400.31萬噸,較5月29日增加6.3萬噸,線材周實際産量161.86萬噸,較5月29日增加0.74萬噸;監測的37家熱軋板卷生産企業,實際周産量327.46萬噸,較5月29日增加19.71萬噸。進入6月份,板材品種價格繼續大幅上漲,利潤空間恢複良好,鋼廠産量陸續恢複,對比長材品種來看,前期鋼廠生産已較爲飽和,整體回升空間較爲有限。對于7月份而言,唐山地區加強限産力度,同時徐州地區即將退出部分鋼鐵産能,疊加目前短流程企業利潤回縮,綜合來看,預計7月份國內鋼鐵供給或高位小幅回落。

圖五、鋼鐵生産企業産出指數

圖六、鋼廠成品材庫存指數

三、钢厂产量节节攀升 铁矿石价格明显上涨

6月份原材料采購價格指數84.7%,環比小幅回落3.2個百分點,連續兩個月處于榮枯線之上。Mysteel相關數據顯示,Myipic綜合指數爲109.6,環比上月上漲5.59%,同比去年下跌7.74%。其中進口礦環比上漲3.79%,國産礦環比上漲8.43%。

Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存爲10781.10萬噸,環比上月下降3.75萬噸,日均疏港量由上月的301.94萬噸上升至319.67萬噸。得益于國內鋼鐵生産企業産量走高,鐵礦石供需關系樂觀,價格繼續上漲,但漲幅有明顯回落,而價格推漲過程中,鋼廠並未出現明顯的補庫情緒。6月份鋼廠原材料庫存、原材料采購價兩項指數爲44.6%和84.7%,月環比分別上升2.3%和回落3.2%。

受國際形勢影響,鐵礦石供應波動較大,而國內鋼鐵生産企業産量新高,供需關系導致鐵礦石價格進一步上漲。但推漲過程中,基本面數據發生些許轉變,首先外礦到港量出現持續增加,其次是鋼鐵生産企業並未表現出進一步補庫的積極性,值得注意的是,鐵礦石港口庫存在6月底出現拐點。由于當前高爐生産企業利潤較窄,産量推升空間有限,無法對補庫積極性形成提振,預計7月份鐵礦石供需關系將進一步轉變,價格或呈高位回落態勢運行。

圖七、原材料采購價格指數

四、多地受雨季影响 需求环比出现下滑

****統計局數據顯示,1-5月份,東部地區房地産開發投資25190億元,同比下降0.1%,降幅較1-4月份收窄3.0個百分點;中部地區投資9051億元,下降6.8%,降幅收窄3.8個百分點;西部地區投資10175億元,增長5.6%,增速提高1.9個百分點;東北地區投資1504億元,增長0.5%。

6月份,全國鋼鐵行業新訂單指數50.5,月環比明顯回落14.4個百分點,連續四個月處于榮枯線之上。

具體情況來看,進入六月份,傳統淡季疊加南方地區進入雨季,各地需求較5月份均有所回落。低迷的需求使得市場庫存流轉速率明顯降低,貿易商向鋼廠訂貨積極性明顯下降。即將進入7月份,部分地區出梅,市場對于雨季過後南方需求的回暖存在較好預期,但仍需關注北方地區需求變化,比如華北地區。預計7月份下遊整體需求回暖程度有限,在累庫效應下,市場訂貨積極性將繼續下滑。

圖八、新訂單指數

五、进出口价差仍存 短期出口仍难好转

6月份全國鋼鐵行業新出口訂單指數38.6,較5月份再度回落7.7個百分點。據海關總署統計,2020年5月份,我國出口鋼材440.1萬噸,環比減少191.8萬噸,降幅30.4%;1-5月,我國累計出口鋼材2500.2萬噸,同比下降14.0%。

6月份國內鋼材出口FOB報價小幅上漲,目前國內螺紋鋼出口FOB報在440-445美元/噸左右,較上月上漲20-25美元/噸,熱軋板卷出口FOB報在445-450美元/噸左右,較上月上漲30美元/噸左右。具體來看,板材方面,受內貿需求向好以及市場資源偏緊影響,6月份國內板材價格持續上漲,鋼廠出口報價明顯高于國際鋼價水平,內貿利潤相對豐厚,鋼廠降價出口情緒不高。再看長材方面,雖6月份國內受淡季影響需求有所回落,但內貿價格整體仍維持高位,出口仍無法成交。綜合來看,近期國際鋼材價格有小幅上漲,但由于內貿需求表現較好,整體價格處于較高水平,短期國內鋼材出口難度仍然較大。

圖九、新出口訂單指數

縱觀6月份,國內鋼鐵供給繼續回升,粗鋼、生鐵、鋼材日均産量均創新高,然而隨著淡季來臨,國內終端需求高位回落,國內鋼鐵行業轉向供強需弱格局,鋼材價格上行受阻,社會庫存再度累積,部分品種部分地區價格出現一定回調。對于7月份而言,需求方面,目前市場處于傳統淡季時期,步入7月份,雖長江中下遊地區陸續出梅,但後又將迎來高溫天氣,需求難以快速恢複。供給方面,近日唐山地區公布7月份空氣質量強化保障方案,減限産力度或較6月份有所增強,同時6月底徐州地區部分鋼鐵産能退出也將減少一定産量的釋放,但另一方面而言,當前鋼鐵供給水平已處于近年高位,供給回落雖緩解一定壓力,但供需結構性矛盾仍較爲突出,預計7月份國內鋼材市場庫存仍有累庫趨勢。綜合來看,預計7月份國內鋼鐵價格仍有一定調整空間,品種之間仍有分化表現,鋼鐵行業PMI或將繼續小幅回落。